淺談融資擔保主要環節的風險防范

    一、事前防御——項目審查

作為專業擔保公司在進行項目審查時，首先應該樹立一個理念：項目本身始終是資金按時回收最重要的保障，不能因為具有較為充分的反擔保措施或其他防范措施，而放松對項目的審查。項目審查是擔保公司主動防范風險最重要的一個環節，擔保公司在進行項目審查時不應懼怕風險，在擔保公司承接的業務中風險或多或少都存在，事實上也就是因為有風險，擔保公司才有存在的必要，試想如果一個企業信譽非常好，貸款人完全可以直接貸款給它，又何必找擔保公司呢?但是擔保公司也絕不能承擔不必要的風險，在經營宗旨中追求資金平穩運作應該是第一位的，在風險與穩定這一對矛盾中，擔保公司就是要尋找一個平衡點，要做到這一點，全面的項目審查必不可少。但是，任何項目都有其特殊性，在項目審查過程中不存在放之四海皆準的規律與方法，只有最大限度地與實際情況相結合，才會最大限度地減少風險的發生。

(一)進行財務狀況分析

一個企業經營狀況必定會通過財務表現出來，財務狀況決定貸款的償還能力。所以，分析財務狀況并不在于認定將要受信的企業賬面有多少錢，而是看他的財務管理水平、資金的運用狀況、財務制度的建立與執行，以及以往的經營業績、目前的資產管理狀況等，從而對其是否具有還款能力作出判斷。

(二)市場分析

在市場經濟體制下，任何經濟行為都由市場供需關系加以調節的，因此對一個項目的市場因素進行分析，絕不能脫離市場供需環境，只有這樣才能盡量減少偏差。市場分析的重點是看該項目產品的市場現狀及發展趨勢；市場分析是一個比較復雜的環節，因為它不僅和人們的收入水平相關聯，而且也與社會的消費偏好、可替代產品的產量等密切相關。

(三)技術分析

一項技術，在對其水平、應用范圍等要素進行分析時一定要帶有前瞻性，當今技術突飛猛進，新技術的應用周期越來越短，技術分析是否具有前瞻性將是在融資期限中項目能否順利履行的關鍵因素。對于老產品，要看項目技術水平在哪些方面有改進，是改進了產品設計，還是提高了產品性能、產品質量，或是更新改造了生產設備。衡量有競爭力的技術水平的量化指標有兩點是值得注意的：一是在產品性能、質量等不變的情況下，看是否降低了成本；二是在成本大體相同的條件下是否提高了產品性能、質量、改進了外觀設計等。

(四)法律風險

在一個法治社會中，經濟行為應該在法律許可的范圍內進行，超越了這個范圍，也就有了法律風險，或違反法律規定導致合同無效，或權益無法受到法律保護。特別應當注意的是國家在一定時期都頒布了產業政策，是否符合國家的產業政策規定，應當是法律風險的底線。

(五)道德風險

有償還能力而不履行償還義務，稱為道德風險。分析道德風險的最有效的方法是核查融資人以往的信用記錄，這是判斷其能否按時還款的重要因素，其中還應包括企業負責人個人的信用狀況，“有錢不還，惡意拖欠。將是對專業擔保公司生存的最大威脅。道德風險還包括相關人或單位之間的相互串通作案，任意撕毀合同，惡意掩飾償還能力，從而為個人或單位謀利。道德風險的解決只能通過法律程序。

(六)經營風險

經營風險是指由于融資人的經營戰略失誤所造成的償還能力的喪失。這是比較難把握的環節，不要以為融資人以往有較好的經營業績，以后也能夠把企業經營好。不要忽視以往的經營業績是在企業規模較小的條件下取得的，隨著融資后企業規模的擴大，經營者可能會因為能力所限而出現戰略錯誤。不過，只要在融資后擔保機構能精心地加以協助，彌補某些缺陷是可能的。

二、事中防范——項目監管

項目監管是防范風險的一個重要環節，應該說任何問題的出現，都會有征兆，如何發現苗頭，防患于未然，將是項目監管的重要任務。在項目監管實踐工作中，以下幾方面問題應予以高度重視：

(一)建立動態的監管體系

所謂動態監管體系，也就是一個連續性信息對比分析體系。作為被監管企業的任何變化都是為更好地適應環境所進行的一種調整，企業財務數據、產權、人員、銷售渠道等，這些方面細微的變化，都是生產經營狀況的折射。向企業一次了解的情況，只能反映企業在這一個時間點上的狀態，單就這一次所反饋的信息，是無法滿足監管工作需要的，但是如果將一次反饋的信息與以前的信息相互比對，把一個一個時間點聯系起來構成一個時間段，那么在這一時間段內發展變化的趨勢就能夠體現出來。應該說任何一個企業，都處在一個動態的變化過程中，只有建立與之相適應的動態的監管體系，才能及時、全面、深入地掌握企業發展變化的趨勢。

(二)關注被監管企業的關聯企業

所謂關聯企業就是指那些同處一個集團公司，或相互具有股權關系，甚至是相互具有緊密業務聯系的企業。這些企業雖然都是獨立法人，依法獨立享有民事權利承擔民事義務，但相互之間在經營上、財務上卻有千絲萬縷的聯系，一些關聯公司往往利用法律賦予的獨立的主體地位，通過一些不規范的企業行為抽逃、轉移、隱匿資產，以達到逃避監管，甚至逃避債務的目的。另一方面，由于擔保公司作為普通的民事主體，對上述行為沒有強有力的舉證能力，因此實施上述行為的關聯公司往往得不到法律追究，這一領域的法律保障應該說是相對薄弱的。鑒于這種狀況，在監管工作中就應對其更加重視，對于企業與其關聯企業之間的每一筆資金往來、業務合同都應認真核實，注意收集相關證據，對一些不實的情況，及時要求企業進行說明，防范上述行為的發生。

(三)關注企業短期籌措資金的能力

在現代企業中，資金運作是企業經營的一個重要環節，一個合格的企業應該資金渠道相對暢通，而且有應急措施，防止資金出現短暫缺口，給生產造成損害。當前，中小企業資金緊張是普遍存在的問題，如何駕馭這種局面，也是企業應變能力和經營水平的體現；另一方面，當企業出現資金困難時，是否有人愿意給予資金幫助，也能從側面反映企業的信用狀況。因此在監管工作中關注企業短期籌措資金的能力是非常重要的，當一個企業擁有足夠的社會資源來應付暫時的資金緊張，這將是企業一筆巨大的財富，企業在這方面的優良表現將有利于提升自己的信用等級，增強擔保公司對企業的信任度。

三、事后補救措施——設計有效的反擔保措施

事后補救措施也就是代償后的追債措施，這方面的措施通常稱為反擔保措施，它應當在事前設定。反擔保措施設定的目的是為了彌補擔保公司在承擔了擔保責任也就是替企業償還貸款之后的損失，因此擔保公司在設計反擔保措施時思路應該開闊，盡可能地創新設計出多種反擔保措施，確保在發生代償后，更多地維護自身的合法權益。

(一)反擔保資產應易于變現

擔保公司承擔擔保責任所造成的損失是以現金的形式體現的，因此對于這種損失的彌補只有采用現金最為充分，況且現金這種資產形式具有其他資產無法比擬的優越性，也是擔保公司最樂于接受的形式。由于要變現，因此在設計反擔保措施時應注意以下幾點：一是流通性，盡量采用應用范圍廣、社會認可程度高的資產設定反擔保抵押、質押，避免使用特制或專用的設備進行抵押、質押，如果是信用擔保則應選擇知名企業或具有較多流通性資產的企業；二是價值的穩定性，有些資產本身價值波動較大，例如股票，因此在使用這類資產設定反擔保措施時，應對擔保比例認真研究，并選擇適宜的資產變現時機；三是評估價值與實際變現價值存在的差距，由于評估市場不規范以及沒有合適的處置反擔保資產的渠道等原因，反擔保資產變現時往往很難以一個相對合理的價格成交，例如知識產權、二手設備，往往評估價值很高，但卻連正規的交易場所都沒有，很難變現。擔保公司在設定反擔保措施時應充分考慮上述各方面因素及可能遇到的困難，做到有備無患。

(二)設計有效的反擔保措施

反擔保措施的設計方案應做到行之有效，易于操作，這就是要通過設計反擔保措施抓住被擔保人的弱點，促使他盡其能力還款。是否易于變現，是衡量反擔保措施的重要標準，但決不是唯一標準，如果擔保公司的思路局限于此，將不利于擔保業務的開拓。如果能夠通過反擔保措施的設計，針對被擔保人的某些弱點對企業進行制約，使其不得不還款，同樣可以達到彌補損失的目的。通過這一思路設計反擔保措施，最關鍵在于抓住企業的弱點，也就是企業最怕什么，以達到對企業的有效制約。例如個體，民營企業的業主最怕失去對企業的控制，在這種情況下，可以考慮用該企業的股權作反擔保質押，這樣擔保公司可以通過控制質押的股權以剝奪原企業業主對企業的控制權；正常經營的企業最怕停產，在這種情況下，可以考慮用企業的設備作抵押或用企業主要的技術專利作質押，這樣一旦擔保公司承擔了擔保責任就可以對上述資產采取措施，使企業失去正常經營的起碼條件，讓企業感覺到如果不主動還款，失去的損失將比獲得的利益還要大，是得不償失的。當然反擔保措施的設計思路決不僅限于此，在設計時應結合每一項業務及被擔保企業的實際情況，而且當一項反擔保措施不能達到防范風險的目的時，還可以設計組合型反擔保方案，通過兩項、三項甚至更多的反擔保措施互相補充，以達到充分防范風險的目的。